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“深改12条”落地 更多资金活水来

发布时间:2019/09/11

  9月9日至10日,证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会。会议提出了当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务,其中包括推动更多中长期资金入市。市场人士指出,推动长期资金持续入市,在优化投资者结构的同时,有助于遏制市场投机,引导广大中小投资者走向成熟和理性,有助于发挥资本市场稳定器作用,促进我国证券市场稳健、规范、高效运行。

  助力长期资金入市

  证监会表示,推动更多中长期资金入市。强化证券基金经营机构长期业绩导向,推进公募基金管理人分类监管;推动放宽各类中长期资金入市比例和范围;推动公募基金纳入个人税收递延型商业养老金投资范围。

  2018年10月,证监会提出要引导保险、社保等更多增量中长期资金入市。证监会近期再次表态,资本市场改革总体方案基本定型,进一步完善吸引中长期资金入市机制是其中一大要点,将从资金来源、业绩考核、投资渠道、监管安排等方面入手,为更多中长期资金入市提供机制支持。8月31日,国务院金融稳定发展委员会召开会议,表示要为更多长期资金持续入市创造良好条件。

  中原证券研究所所长王博指出,引导长期资金入市,可提升A股市场韧性。鼓励养老金、企业年金、职业年金等长期资金进场,这类资金的特点有两个方面:资金本身具备长期稳定性和避险保证需求;所选标的物资质优良,长期价值稳健。

  银河证券首席经济学家刘锋建议,资产管理市场应建立“基础资产——集合投资工具——大类资产配置”的生态体系,开立税延型个人养老金账户并自主投资于公募基金、保险等各类金融产品,鼓励银行保险等代销机构通过大类资产配置对公募基金进行二次选择,为投资者提供跨生命周期、经济周期的资产配置解决方案,为资本市场引入稳定的长期资金。

  吸引更多外资流入

  扩大开放也是引入长期资金的重要举措,分析人士指出,监管层今年在引入长期资金方面,主要是采用内外结合方式,对内扩大银行保险投资范围和权重;对外通过更加开放的方式,允许外资控股金融机构,引入长期资金。

  值得注意的是,国家外汇管理局9月10日表示,决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。

  德意志银行固定收益策略分析师刘立男表示:“取消合格境外投资者投资额度限制,无疑是扩大金融市场对外开放的重要举措,将进一步优化境外投资者投资国内证券市场的便利程度,推动人民币资产的国际配置。这一举措符合甚至超过市场预期,与今年以来一系列开放政策保持一贯性。”

  瑞银中国证券业务主管房东明表示:“QFII/RQFII有助于将中长期资金更为直接地引入在岸市场,有助于金融市场的健康稳定。吸引更多的资金通过该渠道进行投资,将促进境内市场与国际接轨,提升内地金融机构的国际竞争力。随着国际三大指数巨头齐聚A股,A股国际化与机构化进程将提速。”

(文章来源:中国证券报)